Le marché boursier a été témoin d’une chute spectaculaire de l’action Atos, qui a plongé de plus de 98% pour atteindre 0,0027 euro vendredi. Cette forte baisse s’inscrit dans un contexte où l’entreprise a récemment finalisé une augmentation de capital importante de 233 millions d’euros, initiée début novembre.
Cette augmentation de capital a entraîné une réaction anticipatrice du marché, face à l’arrivée massive de nouvelles actions. Le règlement-livraison de ces titres doit se faire le 10 décembre, avec environ 64 milliards de nouvelles actions prêtes à être introduites, contre 111 millions actuellement en circulation.
Initialement, le règlement-livraison était prévu pour le 6 décembre, selon la première version du communiqué de presse du 8 novembre. Cependant, une mise à jour du 25 novembre a repoussé cette date au 10 décembre, une décision qui a pu influencer la perception du marché.
La recapitalisation d’Atos implique l’émission totale d’environ 220 milliards de titres. Invest Securities souligne que cette opération entraînera une dilution massive, que la société avait elle-même estimée à plus de 99% en novembre, un chiffre qui illustre l’ampleur de la transformation.
Avant la chute de l’action, son cours était jugé excessivement élevé, ne reflétant pas encore l’impact de cette dilution massive. À titre d’exemple, avec un cours de 0,178 euro mercredi, Atos aurait affiché une capitalisation boursière théorique post-restructuration de 40 milliards d’euros, ce qui aurait surpassé celle de Stellantis.
Cette situation démontre l’effet drastique que peut avoir une restructuration financière sur la valorisation boursière d’une entreprise, surtout lorsque l’émission de nouvelles actions est si massive. Les investisseurs doivent désormais naviguer dans cette nouvelle réalité financière qui s’impose à Atos.
