L’Eurosystème se prépare à une nouvelle période difficile, avec des pertes financières qui s’annoncent conséquentes. Après avoir enregistré plus de 70 milliards d’euros de déficit l’année précédente, la Banque centrale européenne, ainsi que les banques centrales nationales, prévoient un trou de 80 milliards d’euros pour 2024. De plus, 80 milliards supplémentaires devraient s’ajouter à ces pertes entre 2025 et 2028.
Cette situation, bien que préoccupante, n’est pas totalement inattendue. En effet, elle découle directement des politiques monétaires adoptées au cours de la dernière décennie. Pour contrer l’inflation galopante, la BCE a considérablement augmenté ses taux directeurs, avec une hausse de 4,5 points de pourcentage entre juillet 2022 et septembre 2023.
Ces taux directeurs déterminent le montant que les banques centrales de la zone euro versent aux banques commerciales pour les dépôts qu’elles effectuent. Cette dynamique a eu un impact significatif sur la rentabilité des institutions financières, exacerbant ainsi les pertes accumulées.
Les prévisions pour les années à venir soulignent la fragilité du système financier européen. Les banques centrales devront naviguer dans un environnement économique incertain, où les défis liés à l’inflation et à la gestion des taux d’intérêt demeurent prépondérants. La capacité de ces institutions à gérer ces pertes sera cruciale pour maintenir la stabilité financière dans la région.
Les conséquences de ces pertes ne se limiteront pas uniquement aux banques centrales. Elles pourraient également avoir des répercussions sur l’ensemble de l’économie européenne, affectant la confiance des investisseurs et la dynamique du marché.
Ainsi, l’Eurosystème se trouve à un tournant décisif, où les décisions prises aujourd’hui auront des répercussions sur les années à venir. La gestion de cette crise financière sera un test majeur pour la Banque centrale européenne et ses homologues nationaux.
