Stifel maintient sa recommandation d’achat sur DHL Group, mais révise à la baisse son objectif de cours de 57 à 53 euros. Cette révision est due à une diminution de 6% des estimations de l’EBIT pour l’année 2023, qui s’élèvent désormais à 6,48 milliards d’euros, ainsi qu’à une réduction de 9% des estimations du FCF.
Pour le troisième trimestre 2023, le courtier prévoit un EBIT de 1,4 milliard, en baisse de 32% par rapport à l’année précédente. Cette baisse est attribuée à la nécessité pour DHL Express de faire face à une augmentation temporaire d’environ 35% du prix du kérosène.
Malgré ces révisions à la baisse, Stifel demeure optimiste quant aux perspectives de croissance à long terme de l’entreprise. Le courtier met en avant la croissance structurelle à long terme, ainsi que le pouvoir de tarification dans l’activité Express de DHL.
De plus, Stifel considère que le titre est actuellement sous-évalué, avec une valorisation à seulement 10,5 fois le BPA prévu pour 2024.